固铂“嫁给”固特异，图什么？

好的婚姻是双方相互欣赏、彼此成就，企业之间的收购整合也是如此。

6月7日，固特异正式官宣收购固铂轮胎完成，美国的第一大、第二大轮胎企业正式成为一家人。

固特异老大宣布成功收购固铂轮胎

点击视频观看！

并且两家企业中国区高层举办了盛大的会议，镁光灯记录了固特异中国和固铂中国的高层握手的瞬间。

说实话，几个月前固特异宣布收购固铂时，小邦是非常震惊的。这就好比你的两个好朋友，平时谁不搭理谁，突然有一天告诉你，他们要结婚了？！

不禁让人臆想，固铂“嫁给”固特异，图固特异什么？！

固铂嫁给固特异的“感情基础”

图固特异年龄大？

嗯额，确实是。固特异始建于1898年，至今已经123岁。

不过，固铂也有107岁，两家也算是年龄相当了。

图固特异有钱？

也有道理啊，固特异作为全球第三大轮胎企业，行业里也算是顶尖了。

以上来看，两家也算是门当户对啊。

哈哈，开玩笑啦，除了物质，固铂嫁给固特异，也是有“感情基础”滴。

对此，双方均发布了告白宣言！

固特异表示非常稀罕固铂轮胎，和固铂联姻有5大好处：

1、两大品牌优势互补，为固特异扩展更加丰富的产品系列。合并后的公司将有机会利用固特异原配和高级替换轮胎的实力，以及固铂在轻卡和SUV领域的特殊实力。这些品牌归于一家，可以为经销商和门店统一提供更完整的产品。

2、通过联合各自在轻型卡车和SUV轮胎产品方面的相应优势，并进一步扩展分销和零售渠道。

3、巩固固特异在全球轮胎行业的领导者地位，同时显著提高其在其他市场的地位。根据2019年销量数据推算，合并后的公司预期销售额可达175亿美元。

4、税收更优惠，从中可获得约4.5亿美元的税收，改善负债状况，增强杠杆能力。

5、扩大规模，以利投资全新移动出行和车队解决方案。

固铂对于这个婚姻也比较满意，固铂总裁兼首席执行官布拉德·休斯先生（Brad Hughes）也表示：“此次并购开启了发展的新篇章。我们相信此次收购将带来丰厚的机遇，能够为股东实现最大化价值，股东将获得可观的溢价，并有机会参与合并后的公司收益。”

总归来讲，相互欣赏、彼此成就，两家公司结合可以说是美好的婚姻。

收购对于中国市场的影响

中国市场是两个公司都很重视的市场，但这个市场，两家公司的占有率却并不领先。

固特异老大表示，这笔交易将“使固特异在中国的业务几乎增加一倍”。可见两者在中国市场是旗鼓相当的。

收购固铂后，可以提升固特异整个中国市场的竞争力，扩大在国内的布局。

固特异亚太区总裁黄锦松和固铂员工握手

同时，收购将有利于强化双方在中国汽车制造商的关系，也有利于配套业务的发展。

此外，收购也将通过固特异在中国和美国的2500家零售店，可为固铂替换轮胎创造更广泛的分销渠道。

但固特异和固铂双方在中国的销量都不领先，据统计，2019年，固特异和固铂在中国合计销售出500万条乘用车替换轮胎和900万条乘用车原配轮胎。

虽然两家的单品利润比较高，但两家加起来才1400万条乘用车胎，还比不过一些国内领头轮胎厂的销量。

即使收购固铂，固特异在中国的市场占有率也不领先，这和固特异全球老三的地位不相符。

看好这段婚姻

固特异和固铂的结合，可以说是全球轮胎行业一件年度大事，这段婚姻之所以能成，有多方面的因素。

首先，固铂轮胎是一位“恨嫁”的姑娘，之前有意和阿波罗结合，但受困于多方面的阻挠，这段感情最终不欢而散。

其次，双方在越野胎领域可以互补，在越野轮胎领域，全球老大米其林有百路驰，全球老二普利司通有凡士通，全球老四德国马牌有将军，只有老三固特异啥也没有，固铂轮胎在越野轮胎是非常强大的，可以作为固特异的互补品牌。

然后，两家公司都是美国企业，文化习俗都一样，结合起来也比较容易。

最后，对于这段姻缘，投资者也投了赞成票。消息一出，双方股票大涨，收购当天，固特异和固铂的股票就大涨，固特异2月22日股票价格暴涨21.05%，固铂作为被收购方，固铂价格在一个月内也涨了近20%。

同时，双方作为国际轮胎企业，本次收购不仅要通过美国政府的反垄断调查，在各个国家也需要通过，才能真正的合并。

家长不同意，双方再互补也结不了婚啊！

原本以为调查要持续很久，真正领证要等到下半年才能完成。

但没想到，收案案审批的特别快，4月23日，中国正式批准固特异收购固铂，成为第一个反托拉斯批准（反托拉斯和反垄断类似）的国家。

最大的阻碍没有了，全球各个国家一路绿灯，从官宣双方的关系到领证，双方只用了3个多月，可以说在收购案中效率比较高的了。

也有不看好这段婚姻

有看好的，当然也有不看好的。

市场整合的问题

固铂“嫁给”固特异，之所以大家会感到震惊，也是因为双方都是卖轮胎的，你有的产品我也有，合并后谁当家做主？市场怎么分？

比如，固铂的越野胎牛，固特异的也不弱啊，越野胎的起源就是从固特异开始的。

1908年，固特异就开始涉及越野轮胎，世界首款量产汽车福特T系列用的就是固特异的轮胎。

四驱越野车传奇鼻祖——早在二战时期诞生的Willys装配的也是固特异越野轮胎。

市场整合划分这个问题，双方都很难解决。这将是双方未来合并的隐患。

固特异本身也有问题

其次，固特异现在收购固铂，本身也有问题的。固特异近10年业绩一直在走下坡路。

从固特异2007-2020年的业绩走势中我们可以看到，固特异自2011年销售额达到228亿美元的顶峰后，10年间，固特异的销售额下降了105亿美元，下降幅度达46%！几乎是少了约4个固铂的销售额。

从轮胎销售量来看，固特异的销售量也曾下降趋势，8年的下降幅度达22.36%，比8年的销售额下降幅度低14.56%，这也侧面反映了固特异单条轮胎平均价格有下降趋势。

因此，也有媒体认为固特异对固铂的收购，或可在很大程度上保住固特异全球老三的地位。

在很长一段时间内，全球轮胎市场上，日本普利司通和法国米其林一直以绝对优势占据第一位和第二位，而排在第三位的固特异则与第四位的马牌差距没有那么大，且近年来，德国马牌在逐渐冲击固特异的地位。

2021年，对于固特异来说，是非常关键的一年，如果固特异的业绩再不改善，全球老三的位置就要让给德国马牌了。

当固特异的老大拿着近几年持续下降的经营数据在董事会上述职时，我想固特异董事会成员的脸色肯定难看。

不过，当固特异收购固铂后，2021年固特异的业绩肯定会增长，固特异官方表示，根据2019年销量数据推算，合并后的固特异2021年预期销售额可达175亿美元，相比2020年增长43.28%，直接超过2015年164亿美元。

此外，固特异也表示，收购完成后的两年里，因企业职能精简及运营效益提升，预计将实现约1.65亿美元的营收成本协同效益。除此之外，此次收购预计将从固特异可用的美国税项方面实现4.5亿美元甚至更多的净现值。所以，2021年固特异的利润情况肯定也会不错。

所以，收购完固铂后，固特异全球老三的地位暂时就保住啦。

固铂并不是固特异的救命良药

为什么说暂时呢？因为收购固铂并没有改变固特异本身存在的问题。

从固特异财报中我们可以看到固特异2020年利润率最高的地区只有2.8%，净利润亏损了13亿美元。国产轮胎10%的利润，大家觉得已经很低了，没想到固特异混的更惨。

并且从2015年开始，有逐年降低的趋势，欧中东地区2020年的净利润甚至都负了。

如果说市场不好，大家面对的是一个市场，但我们看到中策、玲珑、赛轮、森麒麟等国产轮胎企业业绩均在高速增加，一年一个模样，成长进步看的见。

就算是和固特异有直接竞争的米其林、普利司通的业绩，也只是由于疫情出现了下滑，并且19年、18年，他们可是正增长，正盈利。

因此，固特异业绩连年下滑，很大可能是自身出了问题。

固特异不改变业绩下滑的根本问题，就算是收购固铂也只能暂时保住全球老三的地位。

总结

有情人终成眷属，不管固铂“嫁给”固特异有多让人觉得意外，我们还是要祝愿固特异和固铂喜结连理。

不过，收购完固铂之后，对于固特异来说，挑战是刚刚开始。固特异需要解决下面6个问题。

1、两家公司是整合运营，还是分开运营？

2、两家公司的市场资源怎么划分？谁做哪块、谁放弃哪块？

3、汽车配套方面，双方有竞争关系的厂家怎么划分？

4、对于代理两家企业的经销商门店，两家企业的轮胎都要代理吗？

5、双方怎样克服双方经营管理方式不同，实现快速融合形成合力？

6、固特异怎样在融合的过程中，同时实现业绩的改善？

整合过程中，由于不适合导致分手的案例有很多，这些都需要固特异和固铂的高层有智慧的解决，具体怎么做，我们拭目以待！

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