机构论市：谁将推动指数继续上行？重点关注两大投资主线

摘要【机构论市：谁将推动指数继续上行？重点关注两大投资主线】伴随着流动性的边际收紧，流动性驱动的行情或将告一段落，而随着经济的持续复苏以及上市公司业绩的回升，业绩支撑和提振的市场向好趋势或将延续。节前配置可考虑，一方面关注确定性较高及业绩超预期的行业机会，大消费、金融及化工、有色等顺周期行业的核心资产，把握高性价比资产的确定性机会，另一方面高成长性叠加业绩稳步提升，半导体、新能源车、军工及光伏等方向。

最新价：3532.45涨跌额：36.12涨跌幅：1.03%成交量：2.50亿手成交额：3592亿换手率：0.66%上证指数行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入上证指数吧领涨行业1、化肥行业涨幅：2.47%上涨：18家下跌：6家领涨股：鲁西化工涨幅：10.00%2、旅游酒店涨幅：2.38%上涨：33家下跌：6家领涨股：华天酒店涨幅：10.00%

最新价：15269.63涨跌额：262.33涨跌幅：1.75%成交量：2.83亿手成交额：4470亿换手率：1.50%深证成指行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入深证成指吧领涨行业1、化肥行业涨幅：2.47%上涨：18家下跌：6家领涨股：鲁西化工涨幅：10.00%2、旅游酒店涨幅：2.38%上涨：33家下跌：6家领涨股：华天酒店涨幅：10.00%

最新价：3278.06涨跌额：84.35涨跌幅：2.64%成交量：6697万手成交额：1527亿换手率：1.92%创业板指行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入创业板指吧领涨行业1、化肥行业涨幅：2.47%上涨：18家下跌：6家领涨股：鲁西化工涨幅：10.00%2、旅游酒店涨幅：2.38%上涨：33家下跌：6家领涨股：华天酒店涨幅：10.00%持股过节还是持币过节？看看股吧高手怎么说

　　巨丰投顾：牛市并未结束 下一阶段谁将推动指数继续上行？观点：去年四季度以来，市场风险偏好回升，在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后，随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升，市场春季行情如火如荼，市场赚钱效应已然开启。而连续上行后，尤其是三大指数本年主升之后，随着流动性的边际收紧，要注意趋势性行情短期的暂停，考虑适当调仓换股下轻指数而重个股。今日，两市高开高走，全天中阳报收。沪深指数上行中收复多条均线压制，短期虽然仍保持横盘震荡趋势，但重心逐步开始上移。与此同时，多数板块开始表现，低位以及中小个股全线活跃，有效提振市场热情。不过，午后市场高位震荡，成交量开始萎缩，市场人气有所下降。值得注意的，上午市场的活跃，和周末相关消息的提振有一定的关系，尤其是深圳主板将和中小板合并的事件，对中小板以及个股的有积极的影响，全天中小创整体表现抢眼。而除此之外，新股上市前12个月内入股股东将限售3年的新规定，既是对投资者的一种保护，也是对中小个股的积极提振。不过，全天还是受到节日效应的影响，市场交投热情开始回落，两市成交明显萎缩，这也符合一般节日前夕市场的整体表现。当然，这个过程中，个股的机会可能会比较多，行情整体向好下，还可继续关注个股的博弈机会。至于节后，在经济持续复苏以及流动性相对充裕的支撑下，市场向好趋势的逻辑依旧，本轮牛市行情依旧延续，但阶段性的宽松开始边际收紧，后期支撑市场以及提振市场的，或将主要靠业绩提振以及估值的抬升。一方面，企业盈利有望继续回升。去年四季度以来，企业盈利整体回升，而几年随着PPI大概率的回升，对于企业盈利的预期也在逐步加强。而从已经公布的年报信息看，各板块利润增速均有大幅提升。企业业绩的提升，对于股价的影响也是正向的；另一方面，从A股整体估值水平来看，1月底全部A股市盈率(TTM)中位数为34.7倍，仍处于相对的低位，未来估值提升的需求也将对市场股价有一定的提振。因此，下一阶段，伴随着流动性的边际收紧，流动性驱动的行情或将告一段落，而随着经济的持续复苏以及上市公司业绩的回升，业绩支撑和提振的市场向好趋势或将延续。这个时候，市场或有阶段性的分化和结构性的调整，主要应该关注于估值低位以及业绩持续向好的相关品种。当前，春节前后，市场不会以后太大的波动，根据以往的历史参考，继续保持震荡的可能性较大，均衡配置持股过节的同时，可适当进行个股博弈。对于指数来说，这里阶段性的调整存在很大概率的“黄金坑”，但对于板块和个股还需要区别对待。在指数的调整过程中，需要适当考虑调仓换股的时刻。不用刻意减持，只需要对标的进行调换。接下来市场的配置可能需要略作调整以应对市场的变化，尤其是要关注低位、低估值品种。毕竟随着经济的复苏以及加速复苏，估值回升的趋势是明显和明确的，但很多高估值品种经历资金的拉动之后，目前也只能依靠业绩支撑，而如果业绩和估值不能很好的匹配，那么继续上行的空间值得商榷。但相反，很多低估值滞涨品种，目前仍有修复的空间和动力，显然资金也会寻求新的价值标的，银行等品种还是需要多多留意。源达：如何提前布局节后机会？重点关注两大投资主线今日三大指数探底回升，震荡走高，沪指涨超1%，创业板涨超2%。盘面上，酒店餐饮、丙烯酸涨幅居前，注册制次新、快手等跌幅靠前。‘抱团’方向出现分歧，化工股集体修复，受益于春节效应的酒店和影视板块有所表现，但持续新有待关注。整体来看，今日个股涨少跌多，指数继续缩量，短线赚钱效应较差。深交所两板统一消息面上，证监会市场部副主任皮六一表示，合并深交所两板安排是“两个统一、四个不变”，即统一业务规则，统一运行监管模式，保持发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及简称不变。证监会将指导深交所整合主板与中小板制度规则，做好监管衔接，对发行上市、市场产品、指数名称等进行调整，做好技术系统调整测试，确保改革平稳落地。一方面对全面实行注册制提供助力，但两板合并后主板仍然实行核准制，没有降低上市门槛，也没有新增上市通道，不会直接导致市场短期内加速扩容。技术面上看，今日探底回升午后表现弱势，短线重新站上5日均线，但是无量上攻较难突破30日均线的压力，临近春节资金无心恋战，成交量或继续维持缩量。30、60分钟级别K线依然在做箱体震荡，同级别指标处于箱体上沿，谨防短线回调预期，可适当拉长操作周期，阶段筑底可提前布局节后机会。指数缩量反弹属正常，如何提前布局节后机会？近期市场在连续缩量的背景下依然维持弱势震荡的走势，资金方面近期央行流动性紧平衡状态，叠加假期效应，不确定因素较多，资金避险情绪提升，短线操作难度加大，可适当拉长操作周期，节后伴随着市场投资者操作情绪的回升，流动性的问题不用担心。节前配置可考虑，一方面在接下来经济复苏、注册制逐步推进的基础上，关注确定性较高及业绩超预期的行业机会，大消费、金融及化工、有色等顺周期行业的核心资产，把握高性价比资产的确定性机会，另一方面高成长性叠加业绩稳步提升，半导体、新能源车、军工及光伏等方向。【调查问卷】2021牛年投资大趋势1、您预计牛年A股将如何表现？牛市熊市震荡市2、您觉得牛年沪指最高会到多少？4200点或更高3600-4200点之间3600点以下3、牛年春节，您会选择持股还是持币过节？满仓及以上75%-100%仓位50-75%仓位25%-50%仓位25%以下仓位空仓4、春节过后，您考虑在仓位上进行调整吗？考虑加仓考虑减持不变（现在就挺好的）不变（一直套着，等待解套）还没想好5、您觉得牛年A股的投资主线是什么？抱团股成长股白马股周期股题材股其他没主线6、2021年，您的主要资产配置方向会在哪里？A股港股美股固定收益（债券、银行理财、货币基金等）房地产黄金其他7、您对2021年的投资收益率预期是多少？不亏10%20%30%更高广州万隆：离场观望情绪释放后 指数在增量资金带动下反弹一、市场观点可能存在偏差大盘指数成交持续萎缩，资金休假情绪得到验证。而边际增量(外资持续介入、机构建仓被动配置)带动下指数进入结构性反弹阶段。二、偏差分析节前离场观望情绪得到释放之后，市场将会从存量离场观望情绪主导切换回增量被动配置做多主导。从技术分析的角度来看，近几个交易日开始大盘成交量已经明显回落，间接说明部分资金已经提前进入休假情绪的猜想已经得到验证。而指数层面上涨带动多数个股反弹回暖，说明被动配置方面的增量资金已经开始重新进场布局。对应大盘指数重心有支撑。具体资金细节方面，除了1月份4500亿元权益类基金+私募火爆发行外，近期沪深股通同样是处于增量持续流入的。因此，当前市场处于有做多能力阶段是明确的。但是，由于当前主导多板块已经处于估值高位，并且获利盘较多的阶段。因此我们认为指数上涨过程中仍面临存量获利盘的反复获利了结压力，这将会对行情的运行节奏方面有影响，很难形成强势的迫空趋势。因此，中期节奏方面，我们认为将会处于震荡偏强，指数重心会在抱团类个股的支撑下会逐步提升。整体上来看，我们的观点认为，沪深股通持续买入，以及新基金进入被动配置建仓阶段，市场有增量对冲存量获利盘离场的能力。因此，只要抱团不瓦解，并且边际增量继续介入结构性机会，那么指数层面仍然风险不大。建议关注阶段性调整到位(技术上回调至区间震荡低位)相关板块的龙头股带来的波段操作机会。容维证券：股指小幅反弹 个股有所回暖指数高开后小幅下探，随后集体走高，创业板指涨逾2%，深成指、沪指均涨超1%，有色铝、半导体、旅游餐饮、染料、水泥等板块活跃，注册制次新股、快手概念领跌，两市个股涨多跌少。截止收盘，沪指报3532.45点，涨幅1.03%，深成指报15269.63点，涨幅2.28%；创指报3278.06点，涨幅2.64%。盘面上，板块方面酒店餐饮、有机硅、石墨电极等涨幅居前，次新股、快手概念、中船系、等位于跌幅榜前列。整体看，关注受益于上游原材料涨价带来的盈利增长行业，包括化工、有色金属等，以及能够逐步恢复到常态增长的航空、保险以及计算机应用等行业。长期来看，依然看好新一代互联网、云计算、医疗健康、品牌消费品等领域，并且会忽略短期波动，选择继续持有优质公司。中证投资：创业板指收涨2.64% 有色金属板块领涨2月8日，A股三大指数高开高走。据数据，截至收盘，上证指数涨1.03%，报3532.45点；深证成指涨1.75%，报15269.63点；创业板指涨2.64%，报3278.06点。申万一级28个行业板块收盘多数上涨。其中，有色金属、化工、农林牧渔、休闲服务板块均涨逾4%；纺织服装、非银金融、综合板块跌幅居前。概念板块中，截至收盘，挖掘机、化学原料、影视概念板块涨幅居前；营销传播、医疗美容、黄酒概念板块跌幅居前。北向资金大幅净流入A股市场。据数据显示，截至收盘，北向资金净流入79.30亿元，其中沪股通资金净流入24.65亿元，深股通资金净流入54.65亿元。中信建投表示，近期市场进入了高位波动的状态，中性仓位应对市场可能的不确定性具有显著的优势。因此，建议投资者将全面高仓位下调为平衡中性持仓，应对可能的不确定性和波动。从行业配置层面来看，中信建投表示，经济复苏、货币政策的调整将交替主导市场，银行、消费等顺周期行业将持续占优，但是半导体、光伏、新能源汽车等成长型高端制造行业也存在着阶段性的机会。因此，选择绩优股均衡持仓是最优的策略。持股过节还是持币过节？看看股吧高手怎么说（文章来源：东方财富研究中心）