毛利率是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。从构成上看毛利是收入与营业成本的差，但实际上这种理解将毛利率的概念本末倒置了，其实，毛利率反映的是一个商品经过生产转换内部系统以后增值的那一部分。本文为近五年毛利率系列文章之白酒篇，共选取19家白酒上市企业作为研究样本。
据数说商业统计，白酒上市企业2019年平均毛利率为68.55%，较2015年的62.81%，增加5.74个百分点。
从单个企业来看，贵州茅台是唯一一家近五年平均毛利率在90%以上的企业；水井坊、酒鬼酒、古井贡酒、口子窖、五粮液、今世缘等6家企业近五年平均毛利率位于70%-80%之间；山西汾酒、泸州老窖、舍得酒业、洋河股份、青青稞酒、金徽酒、迎驾贡酒、老白干酒等8家企业近五年平均毛利率位于60%-70%之间；金种子酒近五年平均毛利率位于50%-60%之间；伊力特和皇台酒业近五年平均毛利率位于30%-40%之间；顺鑫农业近五年平均毛利率位于30%-40%之间。贵州茅台主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名酒之一，也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌。公司近五年平均毛利率为白酒上市企业中最高，五年均值达到91.14%，过去五年毛利率最高为2015年的92.23%，最低为2017年的89.80%。顺鑫农业从事的主要业务包括：白酒酿造与销售；种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工；房地产开发。根据外部环境变化和内部自身经营战略的调整，公司主业逐步突出，现已形成了以白酒、猪肉为主的两大产业。白酒产业的主要产品以“牛栏山”和“宁诚”为代表，“牛栏山”现已形成清香型“二锅头”和浓香型“百年”两大系列白酒；“宁诚”现主要为绵香型宁城老窖白酒。公司种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工业务产品，主要包括“小店”牌种猪及商品猪、“鹏程”牌生鲜及熟食制品。公司近五年平均毛利率为白酒上市企业中最低，五年均值为36.38%，过去五年毛利率最高为2018年的39.96%，最低为2017年的33.92%。1、本文选用毛利率作为研究指标，并选取近五年数据作为参考，剔除毛利率为负的企业。2、所选指标都只是一个参数，并不能全面、准确地反映一家企业的未来。本文内容仅供参考，并不构成任何投资建议。3、本文参考三级行业分类，个别企业由于主营业务变动，行业划分可能有所出入。同时个别企业可能存在附属关系，在此仅进行量化比较。
