担保公司：靠谱不？

最近爆出的某担保公司案例，让我再次想起我个人的一点偏见，那就是担保公司不靠谱。

一、银行宜减少担保公司合作业务
担保公司的商业模式显示其业务不具有可持续发展性。个别区域担保公司事件已显示其盈利模式不具有可持续性。举例，假定一家担保公司净资产1亿元，放大10倍，对外可担保10亿元，保费收入2.5%计算，年保费收费2500万元。如对外担保客户户均担保余额为1000万元，可对外担保100户。如其中2.5户出现代偿风险，担保公司这一年又白忙活了。目前形势下，中小企业或小微企业真实不良率超过2.5%的，也是很正常的。还有部分银行竟然接受被担保企业组建的担保公司，这些担保公司为自己的关联企业提供担保，简直是左手和右手的关系。这让我想起担保公司项下钢贸批量开发业务了。

二、担保公司未形成合理的盈利模式和可持续发展模式

因担保费率过低，无法覆盖风险，同时银行的合作门槛又较高，因此担保公司无法做大业务量，难以盈利。同时担保公司注册资本金多须存在银行作为保证金，只能获得定期存款甚至活期存款的收益。因此部分担保公司铤而走险，违规开展票据、借贷、挪用资金等业务。

三、国营与民营担保公司间可能就是一纸协议而已

最近暴露的某国营担保公司案例，其背后的故事，值得细细品味。

A省能源担保公司，其工商登记显示，其股权结构为A省煤炭经营指导服务中心认缴16200万元，持股54%；A省化工（集团）有限公司认缴6000万元，持股20%；A省肥矿光大能源有限公司出资4800万元，持股16%；A省煤矿设计研究院认缴3000万元，持股10%。上述四个股东均为国有性质。查股权结构，感觉是根正苗红的国资担保公司。

最近爆出的信息显示，2014年民营企业纵横物资公司收购A省能源担保50%左右股份，由于A省能源担保公司一直没有创造利润，A省煤炭经营指导服务中心想要退出，但纵横物资认为这样会影响公司的国有性质。于是，A省煤炭经营指导服务中心与纵横物资签订协议，帮其代持50%左右民营股份，以保持国有性质。

在易九金融平台上，由A省能源担保所担保的57期担保项目融资方共有48家公司。工商登记信息显示，多家公司的从业人数不超过10人，还有个别公司未能查询到相关工商登记信息。且上述融资方并未使用A省能源担保公司担保项下信贷资金。目前猜测信贷资金可能被纵横物资挪用。

抽屉协议，暗箱操作，利益交换等的存在，国企与民企的身份转换是如此的容易。当然民企并不可怕，但可怕的是，我们银行可能连真正的对手是谁都不知道。