澳大利亚储备银行（RBA）何时才会真正开始加息？

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本周二，澳储行（RBA）在意料之中的将现金利率（Cash Rate）继续维持在1.5%的历史低位保持不变，这也是连续17个月保持利率不变。对此，联邦银行（CBA）经济学家Belinda Allen表示，对于那些期盼加息的人来说，“耐心“是关键。

野村证券（TD Securities）的利率决策专家同样表示，澳储行的这一结果可以说并没有超出很多人的预料。一直以来，RBA对于通胀数据的在乎程度似乎超过了一切，这一点无论是前任行长还是现任的Lowe都不例外。“曾经有人奢望Lowe能够更加看淡通胀数据，但事实证明这是不存在的。”

与此同时，周三公布的GDP数据证实经济增长低于预期。早些时候，行长Lowe在澳大利亚金融评论商业峰会上和与会者明确表示“经济正朝着正确的方向前进”，但通常情况下，这并不意味着RBA会在短期内采取任何行动。

当前市场的共识是RBA会在今年11月份加息，但似乎外汇交易商们并没有如此乐观，花旗银行（Citi）近期更是悲观的表示，RBA要到2019年才会考虑加息的事情。

现在市场方面对于加息问题持有各种不同的态度，摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师Chris Nicol 和Daniel Blake根据现有情况，提出了三个触发加息的关键性因素：

1

首先是工资增长，目前RBA按兵不动的主要原因之一就是长期以来工资增长一直处于低谷。分析师认为，这是“对澳大利亚央行来说唯一最重要的指标”。

较高的工资有助于中央银行实现其所有三个既定目标：流入较高的通货膨胀率；健康的劳动力市场;应对家庭债务，从而促进金融稳定。为了量化这些标准，大摩方面认为在失业率下降至4.5%以下之前，澳储行加息的可能性不是很大。

2

其次便是高企的家庭债务问题。分析师认为，澳大利亚央行将“暂缓加息，直到收入增长强劲到足以吸收更高的债务偿还能力，并且看到迹象表明更有信心的消费者可能继续增长。”

Chris Nicol 和Daniel Blake认为除非收入增长4%（定义为工资增长2.5％，就业增长1.5％），RBA才会有加息的可能。

3

最后就是澳大利亚央行并不会机械地遵循由美国领导的全球趋势，实现更紧缩的货币政策。“很多时候RBA相对于美联储还是展示出了更多的耐心，但从历史的数据以及规律上来看，RBA最终还是跟随美国的脚步，只是时间上有差距而已。

本文信息来源：澳洲金融评论报